• 資訊

    美國正式加息!收割中國風暴即將來襲?

    字號+ 作者:admin 來源:未知 2017-12-14 16:07 我要評論( )

    12月14日凌晨,美聯儲宣布再次加息,將聯邦利率區間上調0.25%至1.25%-1.5%,并預計明年還會加息三次。這已是美聯儲年內第三次加息,符合此前預期。 美聯儲會后

      12月14日凌晨,美聯儲宣布再次加息,將聯邦利率區間上調0.25%至1.25%-1.5%,并預計明年還會加息三次。這已是美聯儲年內第三次加息,符合此前預期。



      美聯儲會后還宣布,在縮減資產負債表(縮表)方面,將按計劃于明年1月將月度縮減規模增加到200億美元。兩件大事疊加,加上此前的美聯儲減稅,預示著“加息+縮表+減稅”的全球收割時代即將開啟!在國內資金面趨緊、金融去杠桿的大背景下,加息會給我們帶來什么呢?

      1、美聯儲為什么要加息?

      大家整天都被美聯儲加息刷屏,但你知道美聯儲的加息為何如此強大,搞得國內人心惶惶呢?其實,美聯儲就是美國的央行,與中國一樣,其主要任務就是維持經濟健康運行。

      衡量經濟健康運行的指標有哪些?通脹率、出口、經濟增長、消費和就業等等。因此,美聯儲加息是需要在各項指標都好轉的情況下進行的,因為加息往往是給經濟降溫的,如果各項指標都不好,豈不是幫倒忙?不過,所有央行都會在經濟過熱前加息,否則等市場這鍋湯燒熱了,央行直接來個釜底抽薪,代價會非常大。美聯儲也不例外,它的加息動作不能說抑制經濟過熱,但至少是經濟開始復蘇的信號。

      通脹率和失業率是美國官方加息時比較關注的指標。從近期公布的失業率數據來看,美國失業率確實降到了近幾年來的新低。



      美國三季度實際GDP年化季環比終值3.3%,也是2014年以來,首次連續兩個季度的經濟增速高于3%。



      其實美國經濟在2012年之后就出現了明顯的好轉,全世界的美元由于加息預期已經在逐步回流;诖,再加上各種其他因素,在加息落地之前市場早已預料到結果。

      2、美國加息,全球都要抖一抖

      很多人會說,加息還不簡單嗎?不就是提高利息唄!

      排排君想說:你只說對了一半!美聯儲加息實際上是提高美國聯邦基準利率。這個利率就相當于國內的SHIBOR(上海銀行同業拆借市場利率)和HIBOR(香港銀行同業拆借市場利率)。同業拆借利率就是銀行之間的借錢成本,國內以SHIBOR為準,美國則以聯邦基準利率為準。

      所以這樣邏輯就很簡單啦!聯邦基準利率上升就說明美國銀行借錢成本上漲,流入工商業的資金就少了,進而影響美國消費、投資和國民經濟。

      而美元作為全球性貨幣,哪里利率高,肯定就往哪里流。這樣的話,美元在全球開始變得稀缺,美元走強,而他國本幣相對美元則走弱。美元的購買力變強了,那么在全球就可以大買特買,趁機套利或者變現,這不就是在擼全世界的羊毛嗎?這也就是為什么每當美聯儲加息或預期加息時,全球的資產價格都會震蕩。再說,當前是全球化的時代,任何大國的動作都會牽一發而動全身。

      另外要提一句的是,加息不只是防通脹,引導預期,還可以吸引外資進入,美國政壇之所以整天為加息忙,就是想告訴世界:美國市場經濟開始復蘇啦!全世界的錢快快到我碗里來!

      3、明年中國央行會加息嗎?

      按照市場的言論,支持和反對的都有。支持的人說,別人加了我不加,資金都往國外流,肯定不利于我們;反對的人說:國內經濟增速和通脹都在放緩,現在加息肯定不利。但排排君總結一下,雙方還是圍繞著利差和通脹兩個話題。

      下圖是全球主要央行的利差走勢?梢钥闯,中美兩國利差還是挺大的,這也難怪他們這么說。如果中國央行在美聯儲加息后按兵不動,那就意味著部分資金會被國外的央行“搶走”。



      再來說說通脹。剛公布的11月經濟數據顯示,人民幣新增貸款11月再度攀升至萬億元以上,為1.12萬億,M2也提高了0.3%,反彈至9.1%。所以,信貸和流動性猶在,通脹的動力猶在。

      就在本月,中國央行金融研究所所長孫國峰說過,貨幣政策應當抑制銀行冒險,特別是不能給予市場利率長期處于低位的預期,防止市場通過過度的冒險行為倒逼央行維持低利率。

      翻譯成白話就是市場會在預期央行受到外圍金融市場壓力時會降低利率,這么一來,降低了借錢成本反而會鼓勵一些銀行加杠桿套利,增加系統性金融風險。如果說今年提高MLF和SLF利率、M2增速降低、金融去杠桿只是灑灑水的話,那明年或許真的要放大招了!

      最后說下可憐的銀行。存款是銀行做生意的命根子,利息低,儲戶的錢不來就意味著沒利差,那銀行就開不下去了!所以,有些憋不住的城商行和股份行已經利用利率上限將自身的一年存款利率加到了1.75%,相當于自己給自己加息。但即使這樣,銀行利率依然遠低于市場利率。銀行沒存款使得市場缺乏資金,這樣就只能找金融機構高息拆借,而這,將進一步提高市場利率和基準利率的差距!

      這么說,那明年央行加息的概率就大大提高,因為市場利率早已經超過基準利率了。

      4、如果央行加息,2018年會有哪些影響?

      都說山雨欲來風滿樓,很多時候加息預期的影響遠大于加息本身!

      假如真像排排君說的那樣,中國明年加息了,那這樣的加息既不是要控制物價,也不是要增加企業的融資成本,而是要扭轉市場預期:央媽不會再大放水啦!貨幣從穩,利率只升不跌,銀行不要盲目放貸,市場不要玩火過度。

      當然,說到加息,大家想到的肯定是自己的月供!沒錯,排排君也是這么想的!所以咱就先從樓市說起。

      樓市

      市場利率和基準利率就像均線和股價的關系,股價上去了,均線也會跟著上去;股價跌穿了均線,均線下滑也是早晚的事。所以,如果加息的話,跟隨基準利率的房貸利率上調是肯定的。也就是說,按揭買房的老百姓要擔負更多的利息。但你也別怕,房地產不止你一個參與者。

      對炒房客來說,加息不但會增加加杠桿融資成本,最最重要的是打擊炒房穩賺不賠的心理預期!就像戰爭一樣,不怕敵人的堅船利炮,就怕我方動搖軍心。

      而對于那些以房養房的人來說,更多的可能會開始考慮出售。因為在“用住不炒”的高壓下,高檔物業的租金和售價大概率會下滑。房租收益下滑不說,貸款利息還增加,不賣才怪呢!至于售價下滑,更多的可能是因為恐慌而急于出手。因此,這部分業主如果出售的話,就會增加了二手商品房房源的供給,一定程度上可以緩解房價上漲。

      對于地產商來說,加息或許在短期內影響不大,尤其對于地產巨頭來說。一是融資渠道有很多,二是它們的現金儲備也是小房企無可比擬的。而小房企本身就急于回籠資金再去拿地,現在好了,加息了,這里蓋的樓沒人要,貸款的利息還在增加。虧本買賣,人家肯定不會做!所以,新增樓盤數量會減少一部分。

      就樓市整體而言,房地產作為資金密集型產業,資金是房地產得以發展的關鍵,而房地產作為國民經濟的重要支柱,央行肯定也不會一下子收緊,而是在一緊一松中度過今年和明年。當然,這在客觀上也倒逼了房企通過自有資金和其他渠道融資。

      股市

      先說結果,加息顯然對股市利空。話不多說,看看近期大盤走勢就知道:美聯儲加息預期+年關提現+銀行資金面大考,再看看最近連續5個交易日不到2000億的萎靡成交量,股市不跌那就怪了!排排君在昨天的文章也會說過,歷史數據表明:12月的A股走勢兇多吉少。

      一直以來,四季度都是敏感節點:賺了的差不多都要走了,沒賺的也在等時機走,所以四季度屬于炒股淡季。如果再上加息預期的話,可以說是雪上加霜。

      目前,國際上這次加息大戰的核心原因主要是緩解全球QE+低利率導致的資金泛濫,這也是為什么港股也一直跟著漲的重要原因。一旦國內加息的話,就好像資金流進來,都被加息所吸收了,很少的錢進入股市,上漲自然難以為繼了。

      債市

      加息對債市的影響原理很簡單,因為債券的價格和收益率是負相關:

      債券價格的計算公式:

      P=[c/(1+r)]+[c/(1+r)(1+r)]...+[c/(1+r)...(1+r)]+[F/(1+r)...(1+r)]

      C是債券的固定利息,F是債券的固定面值,r是必要收益率(受市場利率影響),P是債券價格。

      所以:r(市場利率)越大,則P越小。越加息,債券就越跌。

      說到債券就不得不說代表宏觀風向標的10年期國債收益率。加息會引導國債收益率向上,它的收益率上升,意味著所有資產的收益率都將同步上升。



      不過話說回來,無論是加息與否,把握好自己來年的奮斗和投資目標,保護好錢袋子,對沖掉加息的影響,同樣能過好每一天!

    1.本站遵循行業規范,任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源;2.本站的原創文章,請轉載時務必注明文章作者和來源,不尊重原創的行為我們將追究責任;3.作者投稿可能會經我們編輯修改或補充。

    相關文章
    • 田亮被“霍英東兒子”騙走5000萬,銀行行長親自飛單!

      田亮被“霍英東兒子”騙走5000萬

      2016-06-24 09:56

    • 亞馬遜中國否認被收購,樂視也回應目前無收購計劃

      亞馬遜中國否認被收購,樂視也回

      2016-09-19 23:56

    • 最擁擠的交易

      最擁擠的交易

      2016-09-12 23:19

    • 阿里巴巴到底比京東大多少?

      阿里巴巴到底比京東大多少?

      2016-10-03 23:21

    網友點評
    相關知識
    亚洲AV永久无码福利片